养老基金改革对清洁能源投资是有利还是不利?

jp casey. 2021年4月13日(上次更新4月13日,2021 00:15)

养老基金拥有万亿美元的世界财富,但这些庞大的储备中的许多来自化石燃料投资,越来越多地为社会和环境影响而越来越大的项目。英国养老金公司AEGON已宣布雄心勃勃的计划将其碳化的养老金投资中和2050年,提高了利润丰厚的养老金行业的前景,不再绑在臀部到化石燃料。

养老基金改革对清洁能源投资是有利还是不利?
Tim Orton表示:“对于基金供应商来说,重要的是要有广泛的ESG解决方案来解决传统的违约问题。”资料来源:丹尼斯·布拉克和丹妮塔·定立ont

虽然高耸的风力涡轮机和庞大的太阳能设施可能会在新的清洁能源投资方面吸引公众的注意力,但有一个完全不同的收入来源可能决定世界清洁能源的未来:养老基金

一种报告from the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD) found that, by the end of 2019, the total value of pension funds across the body’s 37 member states had spiralled to over $32tn, an increase of 13.9% on the previous year.

美国的研究突出了这一天文数字,美国2019年公布的养老基金价值为18.7万亿美元,而亚美尼亚这一时期的养老基金价值增长了58.2%,表明除了那些被认为在经济上占主导地位的国家外,其他国家也从这一体系中受益。

然而,这里有一个陷阱。这些投资中有许多是投资传统的避险资产,过去,这些资产已转向煤炭、石油和天然气等成熟行业,这些行业的需求不太可能突然崩溃。

近年来,这种趋势甚至在近年来增加气候变化的提高时甚至继续,挪威国家养老基金于2019年报告投资大约42.3亿美元的石油和天然气,高于上一年的380亿美元。

The continued reliance of the pension industry on fossil fuels, therefore, has raised the question as to whether the world can ever truly reduce its dependence on polluting energy sources if so much of the world’s wealth, and potential for wealth, is tied up in fossil fuels?

作为回应,一些全球最大的养老基金管理公司开始放弃使用化石燃料。去年,英国最大的养老基金——全国就业储蓄信托基金(National Employment Savings Trust)宣布了从化石燃料领域撤除投资的计划。

此外,今年1月,保险、养老金和资产管理公司Aegon也宣布了类似的计划,即到2050年实现自动登记基金的净零排放,到2030年将与违约基金相关的碳排放减少一半。但是,与化石燃料相比,清洁能源是一种不那么稳定的投资,几代人根深蒂固的投资做法现在都过时了,从长远来看,养老基金有多大可能改变呢?

强大的力量和责任

养老基金无疑是一股强大的金融力量。由于它们往往汇集了政府支持和私人管理,并由纳税人的钱、国家支持和有利可图的投资共同提供资金,它们是世界上规模最大、实力最强的金融储备之一。

然而,就像利润丰厚的投资经常出现的情况一样,随着利润的激增,社会和环境责任可能会被抛在后面。Aegon投资解决方案董事总经理蒂姆•奥顿(Tim Orton)讨论了在该公司的气候目标中,该公司需要如何平衡财务收益与负责任的投资。

“养老基金已经在ESG(环境,社会和公司治理)方面取得了重大努力,”奥尔顿解释道。“从投资角度来看,清洁能源处于完整的早期阶段,董事和提供商的关键考虑因素是基金投资的任何资产的流动性和风险。”

Aegon的工作凸显了养老基金的责任越来越多的责任,以及在AEGON最近的变化的核心。该公司已经采取了措施改善自身环境绩效,从英国,美国和荷兰的自身设施达到碳中性地位,以支持联合国可持续发展目标等跨行业举措。

Aegon计划将这一问责更进一步,提供一系列养老金计划,投资于不同的行业,以考虑潜在客户的偏好。

“有一些独立的清洁能源基金可以提供给想要单独投资绿色能源的成员,”奥尔顿继续说。“这需要是一种积极的基金选择,由成员而不是受托人(或)提供者决定做出影响所有人的改变。

“基金提供商对于具有传统默认值的广泛ESG解决方案非常重要。AEGON在我们的AEGON退休选择平台上有超过200个ESG资金,即成员可以浏览它最佳符合其ESG定罪。“

会议职业目标

尽管承担更大责任的想法在理论上令人钦佩,但这种esg驱动的方式面临着一些实际挑战,尤其是金融挑战。

“清洁能源公司通常表现出比养188bet怎么更新老基金持有的许多成熟公司更高的波动性,因此对该部门投资的主流基金存在一些挑战,”奥尔顿解释说,在实际水平,许多清洁能源设施根本并不像化石燃料项目那么有吸引力。

“通常情况下,ESG策略的成本高于追踪主流指数的传统策略,但我们与基金经理努力保持成本尽可能低,”奥顿继续说。

“此外,如果今天设计的投资组合是净零,没有使用碳抵消,它通常会是一个非常集中的投资组合,成本高于大多数违约基金,而且由于其业绩依赖于较少的公司,风险更大,这通常会增加波动性。”188bet怎么更新

“因此,我们需要考虑达到净零将如何影响违约解决方案的成本和当前风险/回报。”

但是,这并不是说更负责任地支持的养老基金是不可能的。实际上,在长期来看,还可以在综合解决方案中,投资可以同时拥有融资和社会责任。

Aegon认为,ESG目标并不重要,因为它们具有一些抽象的意义,但因为它们代表着明智的投资战略和周到的政策决定,确保盈利的动机仍然是公司工作的核心。

奥顿说:“在做出任何改变之前,我们都会仔细评估可能产生的影响,考虑到资产配置可能受到的影响、基金的风险、成本和可能的长期回报。”“我们坚信,通过投资于长期可持续的业务,我们的基金向净零转型将使所有投资于基金的客户受益。

“我们不相信向净零的过渡会产生有害的经济影响,”奥顿继续。“净零点不仅仅是关于卖出公司的销售,它涉及旨在影响公司的公司,为能源商业研究方式提供更强大的气候承诺和提188bet怎么更新供清洁能力的人。作为可再生[和]清洁能源成熟,它将创造工作所以支持经济增长。“

清洁投资,公平融资

人们还希望,经过改革的养老基金行业,可能有助于解决财富分配方面的一些显著失衡问题。对长期存在的行业进行投资的既定模式,无非是把资金引向已经富有的投资者。

经合组织的报告发现,7个国家——美国、英国、澳大利亚、荷兰、加拿大、日本和瑞士——持有经合组织90%以上的养老基金资产,而最富有的非经合组织成员国巴西的养老基金资产不到瑞士的四分之一。

考虑到可再生能源不仅可以提供清洁能源,而且有助于打破传统的贫富差距,这个想法尤为重要。这个"只是能量过渡日益走在能源改革的前沿,而Aegon已经在其产品中考虑到了这种对清洁、公平电力的日益增长的需求。

奥顿表示:“我们的客户和顾问研究表明,投资者对ESG投资的兴趣日益浓厚。”ESG投资关注的是环境、社会和治理问题,而不仅仅是清洁能源投资。

“我们看到监管机构、投资咨询公司和最终投资者对ESG投资的支持越来越多。可再生能源将在向低碳经济转型的过程中发挥作用,使用ESG评分矩阵的投资解决方案将给这些公司打高分。”188bet怎么更新

AEGON自己的研究支持这一倡议。在2020年12月完成的客户的一项调查中,77%的受访者表示,在投资时,气候变化是考虑的“重要风险”,45%“希望看到投资净零碳未来强制性”。

虽然一夜之间完全放弃化石燃料对Aegon来说可能是极端的,但该公司正努力迎合这种推动更负责任的各种投资的趋势。

“我们希望尽我们所能来减少气候变化的风险,因此我们正在进行更广泛的举措,包括降低我们的碳消费,改善回收,并希望减少任何商务旅行的影响,”奥尔顿说。

他继续说道:“对于投资者和行业来说,重要的是要注意ESG投资抓住了环境、社会和治理的主题。”“环境主题对于减少碳排放很重要,但对于企业来说,为员工争取良好的社会环境也很重要,包括为员工创造良好的工作条件。188bet怎么更新此外,治理标准严格的公司不太188bet怎么更新可能因为税收透明度差或反腐措施差而面临监管罚款。”